信达计算机震荡调整中把握布局机会-【资讯】
软件行业收入保持稳定增长。14年上半年软件业实现业务收入16929亿元,同比增长21%,增速比去年同期下降3.5个百分点。其中6月份软件行业收入3675亿元,同比增长21.4%。
计算机制造业则触底回升。上半年计算机制造业营业收入同比增长2.76%,出口交货值同比增长0.98%。
行业热点持续。政府部门在信息安全方面的举措不断推进,近日工商总局又展开了针对微软的反垄断检查,中央政府预算的国家机关则部分暂停认可了国外安全供应商;央行召集多家互联网金融公司开会,互联网金融健康发展的指导意见有望出台,多个企业继续在互联网金融领域筹划布局;国家地理信息产业发展规划也于近日出炉。
计算机板块震荡调整。7月计算机板块上涨1.21%,跑输A股整体6.72个百分点,软件开发、IT服务、分别下跌1.75%、1.26%,计算机设备板块上涨6.11%,同期A股整体上涨7.94%。
预计板块14年中期持续稳定增长,但板块估值压力仍然存在。我们估计板块中报净利润在63.17亿元和75.67亿元之间,同比增长在0.91%-20.87%。相对13年中报板块净利润同比增长10.28%,14年板块仍会稳定增长。但板块截止到7月底,计算机板块PE达到46.78倍,相对沪深300估值溢价为436%。此外,8月份创业板上市流通市值较大,可能产生减持压力。
投资评级与个股推荐:板块中期业绩将继续稳定增长,但不达预期的个股估值会受到冲击,8月份创业板限售股上市流通市值较大也可能产生减持的压力。因此板块或将继续震荡调整,成长性较强的个股将逐渐显示出投资机会。我们维持数字政通(300075)、广电运通(002152)、太极股份(002368)“买入”评级,维持辉煌科技(002296)、四维图新(002405)、用友软件(600588)、梅安森(300275)的“增持”评级。
风险提示:行业支持政策出台和落实进度缓慢;板块估值水平较高。
(责任编辑:HN666)
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