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【资讯】周期股曙光初现成长股强势难改

发布时间:2020-10-17 01:41:23 阅读: 来源:点火器厂家

周期股曙光初现 成长股强势难改

在过去的两个月,上证指数一直围绕年线2200点来回拉锯,从本周最后几个交易日看,这种局面似乎有望打破。私募人士表示,只要经济见底回升的趋势一旦确立,代表宏观经济景气周期方向的龙头板块,如地产、金融等就会有不错的市场表现。而对于一些强势成长股,股价仍有较大上涨空间。  数据反映了经济正处于转型期这一基本事实。整体看,传统产业增长空间较小,经济增长动力在于新兴产业 ,其中有梦想的成长性公司,虽然从业绩上看暂时缺乏实际业绩,但是股价想像空间巨大。  有梦想的公司股价空间大  中国证券报:最新数据显示,4月份全社会用电量4165亿千瓦时,同比增长6.8%。不过工业用电量却环比下降1%,对此你怎么看?对于2013年全年经济你有何预期?  高燕声:分产业看,1至4月份的用电数据较大程度地反映了经济处于复苏阶段。目前的经济数据反映经济正处于转型阶段这一基本事实。整体来看,传统产业增长空间确实已较小,经济增长的动力在于新兴产业。  中国证券报:在过去的六七周内,上证指数一直围绕年线2200点附近来回拉锯,这种运行格局是哪些原因造成的?  高燕声:这主要是因为诸如钢铁、石油等传统产业占据指数较大比重。在传统产业产能过剩的背景下,国家肯定不会从政策上去扶持。  分指数看,比如沪深300、中小板指、创业板指,差异性比较大,中小板指、创业板指明显好于沪深300。从指数的调整看,正是反映了经济处于转型期这一现实。  基于上述判断,下半年我们对主板还是秉持不太乐观的观点。第一,被调节的行业或公司估值仍会较低;第二,在外部资金宽松的情况下,国家产业重点鼓励的行业或公司在下半年会有较好回报。  中国证券报:近日,央行在回购和央票操作上双双放量,从资金面上看,这是否意味着流动性收紧?  高燕声:资金面仍然偏宽松。近期央行的操作是针对以往货币超发状况的修复,现在需要回归到一个合理的平衡点,同时这也是为了对冲热钱的涌入。预计央行的操作会是缓慢适度性的,主要是结构性的调整,具体包括资金分配到哪个行业、哪个市场。  中国证券报:在接下来的几个月,哪些因素的变化会改变市场萎靡的格局?  高燕声:不会有。年初的上涨主要是反映了去年超跌的状态,修复到目前的水平,已经相对合理,基于这样的逻辑,难以找到更多的上涨空间。  中国证券报:近期新增的RQFII和QFII额度,会不会像去年12月一样激发市场做多的热情?  高燕声:有这个额度和如何使用这个额度是两回事。现在这个时点,毕竟不是进入的好时机。  中国证券报:目前市场环境下,看好哪些板块?  高燕声:我们看重的是未来中国经济的发展,从选股上看,我们现在看行业比较少,毕竟行业差异不大。但是发掘一些代表未来成长的行业,尤其是一些有梦想的公司。虽然从业绩上看,这些公司暂时缺乏实际的业绩支撑,但只要给予一些梦想上的东西,这些公司的股价想像力就会很大。  看好新兴产业成长股  中国证券报:近期多个宏观数据披露,总体情况并不乐观,关于今年宏观经济的趋势,你有哪些判断?  余爱斌:各项数据反映经济仍处于逐步见底复苏阶段,只是复苏的力度偏弱。但就目前情况看,已经接近大的经济周期尾声。  从微观上看,企业的业绩增长肯定会受到影响,包括盈利能力等方面都会因此放缓。  中国证券报:IPO开闸可能推迟,另一方面RQFII额度再度放开。市场是否会重演去年12月份的行情 ?  余爱斌:具体的影响程度还是要看RQFII、QFII额度的落实规模。从短期上看,外部资金进场会对市场造成正面影响。不过从长期看,这并不会改变市场的趋势。  中国证券报:近段时间几个主要指数走势差异明显,这种运行格局主要是哪些原因造成的?  余爱斌:上证指数以钢铁、金融、地产等传统板块为主,由于经济复苏偏弱、缺乏亮点、行业成长空间较小,相关股票走势低迷,所以可以看到上证指数整体走势偏弱。反观深证综指走势偏强,这也是因为深证综指囊括了一系列的新兴产业,代表了经济转型的方向,相应的产业也具备充分的成长想像力,市场自然比较看好。  中国证券报:最近一段时间,特斯拉概念被市场爆炒,从具体产业看,A股上市公司能受益于此吗?  余爱斌:从产品链条看,特斯拉其实跟A股上市公司关联度不大,部分公司有间接关系,多数股票属概念炒作。  但特斯拉的意义在于,它是一个革命性的产品,能够拉动整体电动车行业发展,这对电动车行业而言,是一个比较大的利好。  中国证券报:你看好哪些板块?  余爱斌:比较看好金融、地产、汽车等板块,这些板块的基本面相对更有支撑。只要经济见底回升的趋势一旦确立,代表宏观经济景气周期方向的龙头板块,如地产、金融等就会有不错的市场表现。  另外,代表未来经济转型方向的新兴产业,长期成长空间较大,业绩持续增长的高成长个股仍将是市场持续关注的热点。  深圳中睿合银投资管理有限公司研究总监  高燕声  深圳展博投资管理有限公司投资总监  余爱斌  深证综指囊括了一系列新兴产业,代表了经济转型方向,相关产业具备充分的成长空间,市场自然看好。代表未来经济转型方向的新兴产业,长期成长空间大,业绩持续增长的个股将是市场关注的热点。

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